汇丰环球研究发表报告回顾中资电讯股首季业绩，指增值税上调导致行业服务收入及纯利普遍下跌，但中移动(00941.HK) +0.500 (+0.596%) 沽空 $1.52亿; 比率 11.975% 表现较同业具韧性。中移动首季服务收入按年跌1.1%，EBITDA及纯利分别跌4.9%及4.2%，符合预期；经营活动现金流净额按年大增128%，该行认为将为提高派息比率提供更多空间。
反观中国电信(00728.HK) +0.130 (+2.595%) 沽空 $4.28千万; 比率 19.238% 业绩逊预期，服务收入、EBITDA及纯利分别跌1.6%、7.8%及17.1%；中国联通(00762.HK) +0.070 (+0.964%) 沽空 $9.90百万; 比率 21.744% 则好坏参半，服务收入跌0.9%略优预期，但EBITDA及纯利逊预期。中国铁塔(00788.HK) -0.050 (-0.448%) 沽空 $5.65百万; 比率 15.880% 收入增长1.5%，受惠智联及能源业务强劲增长，惟EBITDA跌11.2%逊预期，纯利增长28.8%则符预期。
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汇丰环球研究表示，相应调整相关股份评级及目标价，中移动H股及A股维持「买入」，H股目标价由95港元降至94港元，A股由112元人民币下调至111元人民币。
该行对中电信H股及A股由「买入」双双下调至「持有」，H股目标价由5.9港元降至5.6港元，A股由6.7元人民币下调至6.3元人民币；中联通H股及A股维持「减持」，H股目标价由6.7港元降至6.5港元，A股由4.2元人民币下调至4.1元人民币；中国铁塔维持「持有」，目标价由11.3港元微升至11.4港元。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-27 12:25。)
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